miércoles, febrero 21

La Reserva Federal de EE UU mantiene los tipos, pero se esfuerza en preparar el terreno para una renovación | Economía

La política monetaria estadounidense se encuentra en un punto de inflexión. La Reserva Federal cree que ha sometido los tipos de interés a lo que sea necesario para controlar la inflación. Estas temperaturas mantuvieron los tipos en 5,25%-5,5%, máximo para 23 años, vigente desde julio. Ahora toca bajarlos. El presidente del banco central, Jerome Powell, se ha propuesto sentarle las bases, pero también ha sido paciente. El Comité de Política Monetaria no tiene suficiente confianza en que se esté llevando a cabo la lucha contra la inflación. «El comité no espera que se le encargue reducir el rango objetivo (de tipos de interés) hasta que haya ganado una confianza sustancial en que la inflación está progresando de manera sostenible hasta ‘al 2%'», dijo Powell, repitiendo el mensaje del comunicado de prensa. emitido poco después. ante la Reserva Federal.

«Creemos que nuestro tipo de interés oficial probablemente haya alcanzado su nivel máximo en este ciclo de resistencia», admitió Powell de forma explícita en la calle de la prensa después de la reunión. “Y si se esperan cambios económicos, probablemente será apropiado considerar la posibilidad de una reducción en algún momento de este año. Pero la economía ha sorprendido a los pronosticadores en muchos sentidos para afrontar la pandemia y el progreso continuo hacia nuestro objetivo de inflación del 2% es incierto, y estamos muy atentos a los riesgos de inflación”, declaró. «Tenemos disputas sobre mantener durante el período más largo el rango actual de objetivos para el tipo de fondos federales si el resultado es apropiado», anunció el presidente de la Reserva Federal.

La Reserva Federal dice que los muchachos de este año no son un secreto. Las previsiones de los miembros de la comisión, actualizadas en diciembre, permitían una reducción de 0,75 puntos durante este año hasta el final del ejercicio. La pregunta es cuándo existe este ritmo. Las apuestas están divididas. El mercado admite que es probable que se produzca un primer registro en marzo, pero debido a los anuncios de Powell en los últimos años, es posible que se difunda.

La mayoría de los analistas tienden a esperar ganancias trimestrales de 0,25 puntos a partir del segundo trimestre, lo que los sitúa en mayo o junio. El mensaje de Powell de hoy es coherente con este escenario. De hecho, en la calle de la prensa, Powell dijo que el resultado era «improbable» y que tuvo una reanudación de tipo en la reunión de marzo, pero sin soltarse en la primera mitad.

«Para mantener los beneficios del mercado laboral y continuar el progreso de la inflación, los riesgos de alcanzar nuestros objetivos de empleo e inflación están equilibrados», explicó Powell. “Debemos reducir la política monetaria desenmascarada de inmediato o en exceso para lograr volver al progreso en materia de inflación y, en última instancia, exigir una política más estricta para abordar la inflación al 2%. Al mismo tiempo, una reducción de la política o una democratización tardía o demasidizada podría debilitar de forma independiente la actividad económica del empresario”, añadió.

«La economía ha avanzado a buen ritmo hacia los objetivos de nuestro mandato dual», dijo Powell, refiriéndose a sus metadatos para registrar el máximo empleo posible con estabilidad de precios. “La inflación ha caído desde sus máximos sin aumentar significativamente la falta de empleo. Es una muy buena noticia», admitió, pero afirmó que «la inflación es tan alta», que «el progreso continuo para reducirla no está asegurado» y que «el camino a seguir es incierto».

La economía se creó en el trimestre con una tasa trimestral del 0,8% y una tasa interanual del 3,1%, lo que resultó en una tremenda aventura. A lo largo del año, el producto interno bruto (PIB) creció un 2,5 por ciento, según la primera estimación publicada por la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio. Mientras tanto, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal cayó al 2,9% en diciembre, un 3% menos por primera vez en 2021. según datos publicados por la misma organización.

Aunque Powell se mostró cauteloso a la hora de comprometerse con una estrategia económica blanda, prefirió ser cauteloso: «Ciertamente, estoy interesado, y nosotros estamos interesados, en lograr avances, pero no declaramos una victoria absoluta en este momento». Pero en otras ocasiones hubo un mensaje de que sería necesario provocar “algo doloroso” en familias y empresas que estaban debilitando el crecimiento, ahora su tono ha cambiado: “Tenemos un crecimiento fuerte. Queremos ver un mercado laboral fuerte. No queremos un mercado laboral más difícil. Nos preguntamos si la inflación es tan baja como la que se ha mantenido en los últimos meses”, dijo.

En los últimos años, el precio de la plata ha subido más de cinco puntos, el apoyo de la política monetaria ha sido el más agresivo desde la década de los 80, precisamente para combatir la mayor inflación en cuatro décadas. El banco central no ha movido a los muchachos desde julio del año pasado, pero Powell está dispuesto a mantener la tensión. En muchas ocasiones se ha señalado que es más importante, en particular, que el nivel máximo que incremente el precio de la plata en este ciclo de apoyo a la política monetaria sea para que por un momento se mantengan los tipos altos.

Avalancha de emisiones del Tesoro

El Tesoro de los Estados Unidos ha actualizado este miércoles sus estimaciones nuevas emisiones de vapor y la conclusión es que lanzará al mercado una avalancha de papel nuevo en los próximos meses. La primera ciudad es la próxima semana. El Tesoro ya ha destinado 121.000 millones de dólares para afrontar una compra de 105.100 millones de dólares el 15 de febrero, con lo que registraría una financiación neta récord por un importe de 15.900 millones de dólares. El Tesoro emitirá en tres días, los días 6, 7 y 8 de febrero, títulos a tres años por $54.000 millones, bonos a 10 años por $42.000 millones y a 30 años por $25.000 millones.

También hubo un aumento en los objetivos de emisiones para los meses de febrero, marzo y abril. El Tesoro planea aumentar el tamaño de las subastas de 2 a 5 años en 3.000 millones de dólares al mes, de 3 años a 2.000 millones de dólares al mes, y de 7 años a 1.000 millones de dólares al mes. Como resultado, el tamaño de las subastas aumentó en 2, 3, 5 y 7 años en 9.000, 6.000, 9.000 y 3.000 millones de dólares, respectivamente, hasta finales de abril de 2024, anunció. Estados Unidos ha aumentado su deuda como resultado del déficit federal, que ascendió a 1.700 millones de dólares el año fiscal pasado.

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