Más líderes empresariales y estrategas de Wall Street están expresando preocupación por las posibles consecuencias de las políticas proteccionistas y la naturaleza impredecible del presidente Donald Trump en los mercados y la economía.
Pero todos sabemos que las acciones hablan más que las palabras. Lo que realmente hacen los inversores contrasta marcadamente con lo que dice la gente. El Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq volvieron a alcanzar máximos históricos el viernes.
Y el índice Russell 2000, un índice de acciones de pequeñas empresas que tienden a hacer la mayor parte de sus negocios en Estados Unidos, está a sólo unos puntos del máximo histórico que alcanzó en diciembre pasado a raíz de la crisis bursátil de Trump. euforia.
Es más, el VIX (VIX), una medida de volatilidad conocida como Indicador de Miedo de Wall Street, también ha bajado casi un 25% este año. Si los inversores realmente tuvieran miedo de Trump, el VIX debería ser mucho más alto.
Y el índice Fear & Greed de CNNMoney, que analiza el VIX y otras seis medidas del sentimiento de los inversores, muestra señales de avaricia y no está lejos de niveles extremos de avaricia.
Por supuesto, Trump todavía parece no poder dejar de tuitear sobre cosas que, seamos honestos, no ayudarán en nada a la economía, a pesar de que los inversores de Nordstrom son más ricos a pesar de los ataques de Trump por abandonar la marca de su hija Ivanka.
Pero para dar crédito a quien lo merece, parece que la razón principal por la que las acciones han vuelto a subir últimamente es porque Trump ha prometido revelar pronto un plan fiscal «fenomenal».
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Trump también volvió a comprometerse a invertir más en infraestructura cuando se reunió con los directores ejecutivos de las aerolíneas el jueves.
Esto es lo que el mercado quiere oír.
«Aún esperamos estímulo fiscal, impuestos más bajos y menos regulación», dijo Matt Lockridge, gerente del Westwood Small Cap Value Fund. «La gran pregunta es el momento, pero está por llegar».
Lockridge cree que muchas empresas que generan la mayor parte de sus ingresos en Estados Unidos se beneficiarán si el estímulo de Trump finalmente acelera la economía.
Le gustan las acciones de diversos sectores, como los propietarios de salas de cine. masco (MAS)negocio de snacks NI UNA PALABRA (JSF) y empresa de equipos aeroespaciales kamán (KAMN).
Otro administrador de fondos dijo que también seguía siendo optimista sobre las acciones estadounidenses más pequeñas que podrían beneficiarse de las políticas de Trump.
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Barry James, presidente y director ejecutivo de James Investment Research, dijo que compró el iShares Russell 2000 ETF (IWM) el día después de las elecciones, porque está convencido de que el plan de estímulo de Trump estimulará el crecimiento de las pequeñas empresas estadounidenses.
«Cuando Trump dijo «Estados Unidos primero», realmente creo que eso es lo que quiere decir», dijo James, añadiendo que cree que el servicio telefónico por Internet Vonage (VG)minorista de alquiler con opción a compra Aarón (AAN) y cadena de descuento Grandes premios (GRANDE) todos podrían prosperar si se aceptaran las propuestas de Trump.
Pero hay otra razón por la que los mercados estadounidenses están cerca de sus máximos históricos. A pesar de toda la incertidumbre en Washington, Estados Unidos todavía es visto como un modelo de relativa estabilidad en comparación con otras partes del mundo.
L’économie européenne reste un véritable joker en raison du Brexit, de la montée du populisme en France qui suscite des inquiétudes concernant un soi-disant Frexit et davantage d’inquiétudes concernant un problème qui ne semble jamais disparaître : les problèmes d’endettement de Grecia.
La economía japonesa también sigue estancada. Ahora estamos hablando de algo más que una década perdida. Es plural. Y la economía china también se está desacelerando.
El administrador de fondos de bonos, Bill Gross, solía bromear diciendo que Estados Unidos era como lo que Johnny Cash y Kris Kristofferson cantaron en «Sunday Morning Coming Down»: la «camisa sucia más limpia».
Con ese fin, los analistas de la firma calificadora de bonos Fitch escribieron en un informe el viernes que «elementos de la agenda económica del presidente Trump serían positivos para el crecimiento», pero agregaron que «el equilibrio actual de riesgos sugiere un resultado global menos favorable».
Por supuesto, esta moneda tiene dos caras. La pomposidad de Trump podría volver a atormentarlo.
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Su persistente tendencia a reprender en Twitter a las empresas con las que no está de acuerdo podría hacer tambalear la confianza de los inversores.
Y aunque su propuesta de prohibición de viajar a inmigrantes de siete países predominantemente musulmanes ha sido revocada por el sistema judicial estadounidense por ahora, el presidente ha prometido luchar por su restablecimiento.
Incluso si pierde esta batalla, está claro que Trump habla seriamente de volverse más hacia adentro, con planes de imponer aranceles e impuestos ajustados en frontera que podrían desencadenar guerras comerciales con México, China y Japón. Esto podría perjudicar a las grandes empresas multinacionales estadounidenses y provocar pérdidas de empleos.
Pero los inversores todavía parecen creer/esperar que los méritos de los paquetes de estímulo pro-crecimiento y los recortes de impuestos de Trump compensen el impacto del aislacionismo. Esperemos que tengan razón.
Es posible que los inversores se tapen la nariz, cierren los ojos y se tapen los oídos con algodón para ahogar al presidente. Pero siguen comprando acciones.
CNNMoney (Nueva York) Publicado por primera vez el 10 de febrero de 2017: 11:55 a. m. ET
